SOLOPOS.COM - Ilustrasi utang negara (Solopos Dok)
Solopos.com, NEW YORK — Jumlah utang di seluruh dunia naik pada kuartal pertama 2023 menjadi hampir US$305 triliun. Meningkatnya biaya untuk membayar utang tersebut memicu kekhawatiran tentang leverage (penggunaan dana yang bersumber dari utang) sistem keuangan.
Institute of International Finance (IIF), sebuah kelompok perdagangan jasa keuangan, mengatakan pada Rabu (17/5/2023) utang global naik US$8,3 triliun dalam tiga bulan pertama tahun ini dibandingkan dengan akhir tahun 2022 menjadi US$304,9 triliun, tertinggi sejak kuartal pertama tahun 2022 dan pembacaan kuartalan tertinggi kedua yang pernah ada.
“Utang global sekarang US$45 triliun lebih tinggi dari tingkat sebelum pandemi dan diperkirakan terus meningkat dengan cepat,” kata IIF dalam Global Debt Monitor triwulanannya seperti dilansir Antara.
Setelah mencapai puncak mendekati 360 persen pada tahun 2021, rasio utang terhadap output telah stabil di sekitar 335 persen, di atas tingkat sebelum pandemi.
Setelah mencapai puncak mendekati 360 persen pada tahun 2021, rasio utang terhadap output telah stabil di sekitar 335 persen, di atas tingkat sebelum pandemi.
“Populasi yang menua dan meningkatnya biaya perawatan kesehatan terus menekan pengeluaran pemerintah, sementara ketegangan geopolitik yang meningkat juga diperkirakan akan mendorong peningkatan lebih lanjut dalam pengeluaran pertahanan nasional dalam jangka menengah,” tulis para peneliti IIF.
Laporan tersebut sebagian berfokus pada efek kenaikan suku bunga yang cepat tahun lalu di beberapa neraca bank.
IIF menyuarakan keprihatinannya bahwa praktik pemberian pinjaman yang lebih ketat di antara bank-bank kecil akan lebih merugikan beberapa bisnis dan rumah tangga.
“Mengingat peran sentral bank regional dalam intermediasi kredit di AS, kekhawatiran tentang posisi likuiditas mereka dapat mengakibatkan kontraksi tajam dalam pemberian pinjaman ke beberapa segmen,” jelasnya.
IIF juga mencatat pertumbuhan shadow banking, atau intermediasi kredit dari keuangan non-bank.
“Bank-bank bayangan sekarang menguasai lebih dari 14 persen pasar keuangan, dengan sebagian besar pertumbuhan berasal dari ekspansi cepat dana investasi AS dan pasar utang swasta.”
Secara khusus, laporan tersebut menyebutkan sebagian besar utang korporasi dipegang oleh perusahaan asuransi jiwa, meningkatkan kekhawatiran atas peningkatan eksposur mereka terhadap aset yang kurang likuid.
Laporan tersebut menunjukkan 75 persen dari pasar negara berkembang (EM) IIF melihat peningkatan tingkat utang dalam dolar pada kuartal pertama, dengan angka keseluruhan melewati lebih dari 100 triliun dolar AS untuk pertama kalinya. China, Meksiko, Brasil, India, dan Turki membukukan kenaikan terbesar.
Beberapa EM yang lebih besar mendapatkan keuntungan dari kelemahan relatif dolar, yang telah menarik investor ke utang mata uang lokal mereka. Tetapi bagi orang lain, akses ke pasar lebih sulit atau tidak ada karena spread yang lebih ketat karena suku bunga naik di pasar negara maju atau biaya pinjaman yang meningkat cepat.
“Dengan berkurangnya perbedaan suku bunga antara negara berkembang dan negara maju, utang mata uang lokal negara berkembang kurang menarik bagi investor asing,” kata IIF.